Lemonade

Versicherung, neu erzählt – mit einem eingebauten Interessenkonflikt

Lemonade verkauft Hausrat- und Haftpflichtversicherungen vollständig digital und hat das Geschäftsmodell an einer Stelle verändert: Das Unternehmen behält einen festen Anteil der Prämie als Gebühr, der Rest ist für Schäden gebunden, und was übrig bleibt, geht an gemeinnützige Zwecke. Damit soll der klassische Konflikt entfallen, dass ein Versicherer an nicht regulierten Schäden verdient.

Im Deck ist genau das das Hauptargument, und es ist ein gutes Beispiel dafür, wie eine strukturelle Entscheidung zum Verkaufsargument wird. Daneben stehen die üblichen Größen des Geschäfts: Schadenquote, Kosten der Kundengewinnung, Prämienvolumen je Kunde.

Die Einordnung nach dem Börsengang 2020 gehört dazu. Lemonade wuchs schnell, blieb aber lange defizitär, und die Schadenquote lag zeitweise deutlich über dem, was die frühen Unterlagen nahelegten. Das Modell hat den Konflikt entschärft, aber das Grundproblem junger Versicherer nicht gelöst: Ein neues Portfolio hat noch keine belastbare Schadenhistorie.

Für eigene Decks: Ein strukturelles Alleinstellungsmerkmal ersetzt keine Kalkulation. Beides muss nebeneinander stehen.